HKEX│佳鑫国际：冉阳资本×时富金融锚定世界级钨矿王者港哈双重上市，IPO承销再下一城！
作为哈萨克斯坦钨矿资源开发的领军企业，佳鑫国际资源（03858.HK）于2025年8月20日至25日招股，8月28日在港交所主板上市，由中金公司担任独家保荐人；同时计划在哈萨克斯坦阿斯塔纳国际交易所（AIX）双重主要上市。全球发售约1.1亿股股份，其中中国香港公开发售占10%，国际配售占90%，包括AIX发售的131.76万股股份，发售价为每股10.92港元。
冉阳资本 CEO、时富资产董事总经理朱领海先生站在敲锣台核心位置，与佳鑫国际董事会主席刘力强先生并肩而立；冉阳资本董事罗罡瑜先生亦出席敲锣仪式，在现场见证这一重要时刻，三方共同留下里程碑式的历史性合影。这一画面不仅标志着时富资产以 “锚定投资人” 身份成功锁定全球钨矿龙头，更通过冉阳资本核心管理层的共同参与，彰显出公司对此次合作的高度重视与战略投入，为双方后续深度协作奠定重要基础。
公司介绍
佳鑫国际资源投资有限公司是一家注册于中国香港的矿业控股公司，核心资产是位于哈萨克斯坦阿拉木图州的巴库塔钨矿。该矿是全球最大、品位最高的露天三氧化钨（WO₃）矿之一，截至2024年末：
资源量：约1.095亿吨矿石，WO₃平均品位0.211%，折合23.1万吨WO₃
设计产能：单一钨矿全球最大，年处理330万吨矿石
采矿权：独家25年开采权，有效期至2040年6月
公司2025年4月启动一期商业生产，主产品为钨精矿，未来计划延伸至仲钨酸铵（APT）和碳化钨等深加工环节。控股股东为江西铜业（中国香港）和创始人刘氏家族，央企中国铁建亦为重要股东。佳鑫国际是目前中国境外最大的在建钨矿项目，也是全球钨行业极具成本与规模优势的新晋龙头。
上市历程
佳鑫国际资源投资有限公司（Jiaxin International Resources）的上市历程，是一部“三递表、两地敲锣”的闯关史，也是“一带一路”倡议下首单“中国香港＋阿斯塔纳”双重主要上市的里程碑。
1. 早期筹备
2021 年：完成红筹重组，注册中国香港控股平台，引入江西铜业、中国铁建、恒兆国际等战略股东。
2022–2023 年：启动巴库塔钨矿一期工程建设，同步开展国际财务、法律、技术尽职调查。
2024 年 2 月 19 日：首次向中国证监会递交境外上市备案，拟中国香港＋哈萨克斯坦两地同步上市。
2024 年 6 月 20 日：同步向阿斯塔纳国际交易所（AIX）递交上市申请。
2024 年 8 月 19 日：首次闯关港交所聆讯未获通过，进入补件阶段。
2. 第二次冲刺
2024 年 12 月 12 日：AIX 上市备案获批，成为全球首单以人民币计价、AIX“一带一路”板 IPO。
2025 年 3 月 31 日：更新招股书后第三次递表港交所。
2025 年 7 月：通过港交所聆讯，启动预路演。
2025 年 8 月 19 日：宣布发售价区间，中金公司出任独家保荐人。
3. 发行结构
全球发售 109,808,800 股（绿鞋前），发行价 10.92 港元，募资 12 亿港元。
国际配售 90%（含 AIX 发售 131.76 万股，占 1.2%），中国香港公开发售 10%。
除时富资产作为锚定投资者外，7 家基石投资者（中国信达、鲁银贸易、广发基金、富国基金、Zhengxin Group 等）锁定 50%。
公开发售录得 2,042 倍超额认购，冻结资金逾 1,440 亿港元，成为 2025 年港股“冻资王”之一。
4. 双重上市与二级市场表现
2025 年 8 月 28 日 9:30，港交所主板（股票代码：03858.HK）与哈萨克斯坦阿斯塔纳国际交易所（AIX，人民币柜台，代码：JXIR）同步敲锣，成为全球首例两地主板“双重主要上市”。上市首日，港股高开 140%，收盘 30.34 港元，较发行价上涨 177.8%，市值突破 133 亿港元。至此，佳鑫国际完成“三递表、两地锣”，不仅拿下港股“钨矿第一股”称号，也成为人民币国际化与“一带一路”资源合作的新标杆。
三、结语
朱领海先生在仪式现场表示：“钨是高端制造的‘工业牙齿’，更是新能源与国防新材料的核心元素。佳鑫国际拥有全球罕见的大型钨矿资源，兼具成本优势与运输半径优势。时富资产以锚定投资人身份提前锁定仓位，是我们在资源赛道‘稀缺性+定价权’策略的又一次落地。未来，我们将继续携手佳鑫国际，共同拓展新能源产业链纵深价值。”
罗罡瑜先生在仪式现场表示：“从早期项目调研到上市全程护航，我们见证了佳鑫国际从优质资源项目成长为全球钨矿龙头的关键历程。此次港哈双重上市，既是‘一带一路’资源合作的典范，也为中资机构参与海外优质矿产开发提供了可复制的合作模式。后续冉阳资本将持续发挥资本与产业资源整合能力，助力更多优势产业走向资本市场。
