股价处4月来低位 中航高科迎军工航空双轮驱动
航空新材料龙头中航高科（600862.SH）股价持续运行于2025年4月以来最低区间，与行业景气度及公司稳健基本面形成反差。在国际形势倒逼国防军工升级、双航母服役推动空军建设提速的双重利好下，这家核心技术突出、市场地位稳固的企业，正迎来价值重估契机。
市场表现显示，公司股价自7月后逐步回调，从当时27.81元的收盘价跌至当前低位，短期波动主要受市场情绪与技术调整影响。基本面层面，公司2024年营收50.72亿元、净利润11.53亿元，同比分别增长6.12%和11.75%；2025年前三季度营收37.61亿元、归母净利润8.06亿元，经营活动现金流净额同比激增621.17%，盈利能力与抗风险能力持续提升。
国际局势动荡推动全球军费增长，2024年全球军费达2.72万亿美元，我国2025年国防支出同比增长7.2%至17846.65亿元，"十五五"规划明确"加快新质战斗力建设"。中航高科作为军工复合材料核心供应商，市占率超60%，70%国内军工复材由其供应，产品覆盖歼-20、运-20等主力军机，深度参与六代机复材研发，技术达国际领先水平，地缘冲突带来的装备升级需求将持续释放其军品增长潜力。
双航母服役加速空军建设，为公司打开成长空间。复合材料的轻量化、高强度特性是装备性能升级的关键，中航高科作为国内唯一航空复合材料研发工程化专业企业，掌握核心工艺，其产品成为军机升级与新型装备研制的核心材料。同时，民用航空业务同步发力，作为C919核心供应商，复材部件交付量同比增长35%，C929前机身壁板顺利交付，2025年民用收入占比预计超15%，形成"军工筑基、民用赋能"格局。
公司背靠中国航空工业集团（持股超41%），获稳定订单与技术支持，关联交易占比超60%。南通基地年产800吨航空复材，泰国工厂2025年投产助力海外收入向20%目标迈进，同时布局氢能重卡、低空经济等新兴领域，构建多维度增长矩阵。
14家机构给出一致看好评级，10家给予买入评级，目标均价29.39元。分析人士指出，短期股价波动不改长期价值，随着军工行业业绩兑现、民用航空产业化加速，中航高科有望凭借技术壁垒与全产业链布局，实现价值回归与规模跃升。
