6月16日，北京极智嘉科技股份有限公司（以下简称“极智嘉”）更新招股书，持续推进上市进程，6月13日已获中国证监会备案，摩根士丹利与中金公司担任联席保荐人。这家估值150亿元的超级独角兽，距离登陆资本市场仅一步之遥。
商业化能力凸显：营收三年翻三倍，接近盈利拐点
据招股书显示：极智嘉的营收从2021年的7.9亿元增至2024年的24.1亿元，复合年增长率为45%。2021年至2024年，极智嘉的毛利从0.8亿元大幅提升至8.4亿元，复合年增长率为118.5%；2024年的整体毛利率则进一步提升至34.8%。公司商业化能力显著增强，强劲的财务表现也凸显其在仓储机器人领域的市场竞争力与增长潜力。
此外值得注意的是，2021年-2024年期间，极智嘉的经调整EBITDA从-6.72亿元大幅收窄至-0.25亿元；同时，极智嘉的经调整净亏损率同样呈大幅收窄趋势，2024年的经调整净亏损率降至3.8%，盈利能力持续提升，公司或已临近扭亏为盈的关键点。
极智嘉在2021年至2024年的订单量从15.9亿元提升至31.4亿元，2024年客户复购率74.6%，关键客户复购率约84.3%。
中国机器人企业出海典范，超70%收入来自海外
全球化布局方面，极智嘉成效显著，其已构建起全球业务版图。2024年极智嘉72.1%的总收入来源于中国大陆以外市场。灼识咨询资料显示，截至2024年末，极智嘉凭借覆盖超40个国家和地区的运营网络、合作伙伴关系及项目部署，构建了全球AMR市场中最广泛的业务版图。
目前企业已在全球设立超48个服务站点与合作伙伴站点、13个备件中心和超305名专业工程师，形成高效响应的本地化服务体系。2024年极智嘉大陆以外业务毛利率达46.5%，凸显其全球化战略的强劲动能。
据灼识咨询资料显示，按2024年收入计算，极智嘉已连续六年占据全球最大的仓储履约AMR解决方案提供商领先地位。截至2024年12月31日，极智嘉已为不同地理区域和行业领域的约806家终端客户提供服务，包括63家《财富》500强企业，目前极智嘉已累计向全球40余个国家和地区交付AMR设备约56,000台，市场渗透力持续增强。
千亿市场渗透率加速提升，行业龙头有望受益
当下，全球AMR解决方案市场规模已经从2020年的133亿元，以30.6%的复合年增长率增长至2024年的387亿元。预计将以33.1%的复合年增长率进一步扩容，2029年市场规模有望达1621亿元。同时，AMR解决方案在仓储自动化领域的渗透率也已从2020年的4.4%增至2024年的8.2%，预计在2029年将进一步攀升至20.2%。行业规模扩张，也为极智嘉这类企业提供了广阔市场空间。
随着全球AMR市场加速扩容，极智嘉将以技术与市场双重优势，有望进一步释放增长潜力。
