在中国保险科技赛道加速分化的当下，白鸽在线（厦门）数字科技股份有限公司（以下简称“白鸽在线”）正式向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，标志着这家场景险数字化风险管理解决方案提供商正式冲击资本市场。作为中国场景险数字化解决方案市场份额第一的行业领军者，白鸽在线以3.4%的市场份额（按总保费计）、三年累计17亿元的营业收入，以及覆盖九大生态圈的数字化能力，向投资者讲述了一个“保险+AI+场景”的融合故事。
福建省"AI+金融"标杆，获省长高度关注
弗若斯特沙利文数据显示，中国人工智能解决方案市场在经济增长和客户需求持续演变的推动下快速扩张，预计到2030年市场规模将达1.17万亿元。在大模型风口下，国内众多AI企业赴港IPO，近期在港交所港上市的云知声，市场表现良好。白鸽在线作为国内领先的场景险数字化风险管理解决方案提供商，一直积极部署人工智能技术，通过聚焦“保险+AI+场景”，锚定场景险数字化长期增长。
长期以来，白鸽在线深耕保险业务的场景化数字化风险管理，通过面向金融行业提供定制化保险方案、全流程数字化风险管理以及智能风控决策支持，其解决方案在多个领域广泛应用。比如在出行生态与泛人力资源方面，白鸽在线的智能风险管理方案助力了哈啰出行、悦行科技以及快跑者等众多业务，通过AI大数据等核心技术，助力B端客户的业务转型升级。
在今年的福建省人工智能代表企业座谈会上，白鸽在线作为福建省“AI+金融”领域的代表企业受邀参加。会上，白鸽在线创始人兼CEO涂锦波分享了公司在“AI+保险”领域的创新实践，重点介绍了其“MaaS六大模型”方案如何通过AI技术赋能保险全流程，推动行业从“事后赔付”向“事前预防+事中干预+精准服务”转型。赵龙省长对白鸽在线在保险科技领域的探索给予高度评价，并强调福建省将持续支持金融科技企业创新发展，鼓励企业深化AI技术应用，助力数字经济高质量发展。白鸽在线此次IPO，也被视为福建省培育本土金融科技独角兽、推动“数字福建”战略落地的又一重要成果。
从传统中介到AI驱动的生态赋能者：构建“场景险+数字化”闭环
与依赖佣金分成的传统保险中介不同，白鸽在线的核心竞争力在于其“激发需求-定制产品-全流程数字化”的闭环模式。公司通过自研SaaS平台、大数据系统及AI算法，在上游保险公司与下游场景合作伙伴（如金融、物流、政府机构）间构建无缝连接，将保险产品深度嵌入出行、普惠金融、大健康等具体场景中。
这种模式打破了保险产品的标准化局限。例如，在共享出行领域，白鸽在线为哈啰出行提供“单车意外险”，保单从用户解锁单车时自动生成，骑行结束后终止，实现“按需投保”。在普惠金融领域，其开发的支付延迟险三年内佣金收入从820万元飙升至2.7亿元，成为增长最快的业务线。截至2025年5月，白鸽在线已积累3.69亿被保险用户数据、87亿份保单记录，并通过73个生活场景的动态建模，实现风险定价的精准化。
AI大模型赋能，六大核心模型构建全链条风控体系
近年来，保险科技行业正经历着由传统精算模型向智能化风险管理系统的深刻转型。传统保险模型过度依赖历史数据进行"事后赔付"，缺乏实时干预能力；此外，传统保险行业的风险评估多基于结构化数据，难以整合多维度的非结构化信息，对突发风险响应迟缓，无法在风险发生前进行有效预警。白鸽在线作为数字化风控应用的头部企业，敏锐把握行业脉搏，率先推出了金融MaaS模型平台，通过AI大数据能力重塑保险行业的风险管理范式。
目前，白鸽在线已全面接入DeepSeek大模型，焕新升级“MaaS六大模型”平台，进一步强化AI技术在保险全流程的应用，如“方舟”场景风险预警模型，能够针对保险业务场景，实时监测自然灾害、事故高发区风险，将车险驾驶行为等数据进行分析，以降低事故率；
“飞秒”保费智能定价模型，则是基于用户行为数据动态调整保费，如健康险结合可穿戴设备数据优化费率。另外，平台中的“乐荐”智能推荐模型，可根据用户画像推荐个性化保险产品，如洪水高发区推送特定险种等，借助AI技术升级使白鸽在线在智能核保、动态定价、反欺诈等环节实现突破，例如其智能理赔系统将传统流程从数小时缩短至2分钟，效率提升超50%。
业绩增长与战略纵深：盈利水平持续优化，生态协同效应显著
根据招股书中的财务数据显示，白鸽在线近年业绩呈加速扩张态势。2022年至2024年，公司营收从人民币4.05亿元增至9.14亿元，年复合增长率达28.8%；2025年前五个月（截至5月31日）营收进一步增至4.67亿元，延续增长势头。毛利方面，2022-2024年毛利从3.35千万元提升至8.32千万元，毛利率稳定在8%-9.2%区间，2025年前五个月毛利率达9.2%，盈利水平持续优化。值得关注的是，其三大业务板块——风险管理金融服务、智能营销解决方案及TPA服务已形成协同效应，尤其TPA服务为保险公司提供第三方管理，进一步强化了客户黏性。
目前，白鸽在线的前五大客户收入占比79.2%，中国平安、中国人民保险、中国人寿等国内前五的保司已与白鸽在线建立深度合作，也为白鸽在线带来稳定的业务增长。此外，基于白鸽在线在场景险领域的深厚积累，“保险+科技+场景”的业务布局，逐步形成了当下保险业务的主流模式，科技赋能在业务中的应用日趋明显。白鸽在线在招股书中披露，近三年公司持续加码研发投入和市场拓展，积极布局AI技术与大数据风控应用，对未来的盈利带来积极正向的作用。
万亿市场的结构性机会：场景险数字化未来可期
灼识咨询研究显示，中国场景险市场预计到2028年规模将突破1300亿元，年复合增长率保持在10%以上。在这一蓬勃发展的市场中，白鸽在线凭借先发优势，已占据有利位置。
数字经济的深化发展为白鸽在线带来持续动能。随着出行生态与即时配送行业蓬勃发展，哈啰出行、快跑者等平台业务量激增，骑行行为风险监控缺失导致的事故率逐步上升，跑腿员动态风险评估体系不完善引发的服务质量问题，恶意投诉难以精准识别造成的运营成本增加等问题，促使保险公司更加依赖具有完善风控体系的科技平台。白鸽在线通过自主研发的大数据风险治理平台及金融MaaS模型平台，正将这些行业趋势转化为业务增长的加速器。
未来，白鸽在线计划通过IPO募资进一步强化AI技术研发，并拓展海外市场。其发展路径也预示着中国保险业的下一站进化方向：从销售导向走向科技驱动，从单一产品走向生态赋能。
